Morgan Stanley realiza la gran llamada al inversor. ¿Estamos a las puertas del Gran Rally?
La importancia de EEUU de defenderse a sí mismo: la huida del inversor de Donald Trump. El inversor tiene un elemento clave: diversificación. El dinero de Estados Unidos se empieza a ir hacia el resto del mundo. Si tú marchas de EUU en este entorno y el mercado tiene una previsión del 15% de subida; huyes de la caída pero también de la subida. La banca privada estadounidense está empezando a ver la vuelta de EEUU. Y, el informe está claro, Morgan Stanley se pregunta: ¿Una rotación de regreso a EEUU liderada por las 7 Magníficas?
Unos resultados trimestrales mejor de lo esperado, la percepción de que los tipos de interés bajarán y el momentum, hacen una llamada para un repunte negociable desde los 5500 puntos. Un dólar más débil y la revisión de las 7 Magníficas más estables pueden impulsar el capital de regreso a EEUU. ¿Estaríamos en un momento del gran Rally? ¿Podemos ver más alivio? “La combinación de estacionalidades más fuertes, un dólar/rendimiento del bono a 10 años en caída, indicadores de sentimiento/posicionamiento sobrevendidos y flujos de fin de mes/trimestre continúan respaldando el soporte de 5500 puntos para un repunte negociable a corto plazo”.
Como se esperaba, las acciones de menor calidad y mayor beta han liderado el mercado al alza después de que alcanzó el extremo inferior de nuestro rango de negociación del primer semestre. Hay que tener en cuenta que, aunque el S&P solo cayó un 10% en esta corrección, muchas acciones experimentaron caídas del 20% o más. Puede haber un rally duradero pero hay que romper los 5500 puntos.
La FED también apoyaría el momento actual: la reunión del FOMC de la semana pasada pareció ser un alivio para los participantes del mercado, ya que se mantuvieron dos recortes en los puntos tanto para este año como para el próximo. Además, el presidente Powell pareció restar importancia a las preocupaciones sobre la inflación. La Fed también tomó la decisión de reducir el ritmo de reducción de su balance, un desarrollo que llegó antes de lo que se esperaba.
Morgan Stanley ha señalado que la reciente debilidad del dólar podría impulsar una revisión al alza de los beneficios en Estados Unidos frente a Europa. Un dólar más débil favorecería las exportaciones estadounidenses, mientras que Europa se vería más afectada. En su escenario base, el analista Mike Wilson ha estimado una recuperación del 15% para el mercado, alcanzando los 6.500 puntos desde los niveles actuales, gracias al impacto positivo de un menor golpe por aranceles y una posible bajada de tipos de interés.
En un escenario más optimista, Morgan Stanley prevé un rally de hasta un 31% en el mercado estadounidense, lo que podría llevar al índice a alcanzar los 7.400 puntos. Esta expectativa está respaldada por el fortalecimiento de sectores como la banca, la energía y los industriales, beneficiados por el dólar débil y las perspectivas de una deuda más barata. A pesar de las señales alcistas, el informe advierte sobre la debilidad de la demanda interna, lo que podría afectar negativamente a las empresas de consumo discrecional y productos básicos.