“Los Bancos Centrales van a ser mucho más prudentes, no prevemos recortes de tipos”. Nadia Gharbi
Analizamos la situación de la economía de la mano de Nadia Gharbi, economista de Pictet WM
Los datos de inflación y mercado del trabajo respaldan un alza de tipos de interés de 0,25% lo que situaría el tipo oficial entre y el 4,75 y 5%, pero también esperamos que el presidente de la Reserva Federal Powell señale una pausa en dicha subida de tipos de interés. Pero este año, en nuestro escenario central, no prevemos una bajada de tipos de interés, aunque estimamos una recesión leve segundo semestre de este año. Habrá que estar atentos al “dot plot” que refleja lo que piensa la Reserva Federal y si algunos miembros ya señalan un recorte de tipos de interés. Pero en este momento es muy pronto.
Por su parte Banco Central Europeo Siempre es complicado, porque hay visiones diferentes. Pero su presidenta Lagarde, frente a dos problemas diferentes, estabilidad financiera e inflación ha hecho bien en indicar que dispone de dos herramientas diferentes, balance y tipo de interés. De ahí la disponibilidad del BCE a usar el balance e inyectar la liquidez necesaria. Si las tensiones en el mercado financiero se estabilizan el BCE subirá su tasa de depósito hasta 3,5% es decir 0,5% en mayo o bien dos subidas de 0,25%
El caso es que hace dos semanas el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell indicaba que tendríamos un ciclo de endurecimiento de política monetaria mucho mayor de lo que se esperaba. Pero en dos semanas hemos esos escenarios. Ahora pensamos que los bancos centrales van a ser mucho más prudentes. No prevemos que haya recorte de tipos de interés de la Reserva Federal ni del BCE, aunque si una pausa a partir del segundo trimestre de este año
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