Durante los últimos dos años, la inteligencia artificial ha sido el motor que ha impulsado el crecimiento del mercado tecnológico en Estados Unidos. Con el Nasdaq 100 acumulando un aumento del 92% desde principios de 2023 y generando más de 14 billones de dólares en valor, las empresas tecnológicas y sus ejecutivos han sido los principales beneficiarios. Sin embargo, un nuevo competidor chino, DeepSeek, ha irrumpido en el mercado y provocado una sacudida que pone en duda el dominio estadounidense en el sector.
Un nuevo desafío para la industria tecnológica
El índice Nasdaq 100 sufrió una caída del 3% al inicio de esta semana, su mayor descenso en seis semanas, lo que eliminó casi un billón de dólares en valor de mercado. Nvidia, una de las empresas más beneficiadas por la carrera de la IA, experimentó su peor día desde marzo de 2020, perdiendo casi 600.000 millones de dólares en capitalización. Esta caída estuvo acompañada por retrocesos significativos en empresas energéticas como Constellation Energy Corp., que bajó un 21%, evidenciando la fragilidad del panorama actual del mercado.
El detonante fue el lanzamiento del modelo de IA de DeepSeek, una startup china que ofrece una tecnología competitiva con los líderes del mercado, pero a una fracción del costo y con un menor consumo energético. Este avance pone en tela de juicio las inversiones multimillonarias realizadas por gigantes como Meta, Microsoft y Alphabet en tecnologías de IA.
¿Se justifican las valoraciones actuales?
El dominio estadounidense en inteligencia artificial parecía incuestionable hasta ahora. Empresas como Nvidia, OpenAI y Meta se habían consolidado como líderes en el desarrollo de hardware y software, mientras que las políticas del presidente Donald Trump reforzaron esta narrativa con anuncios de inversiones por 500.000 millones de dólares en el sector. Sin embargo, DeepSeek ha demostrado que es posible desarrollar modelos potentes utilizando tecnología de código abierto accesible, algo que podría redefinir las reglas del juego.
Actualmente, el Nasdaq 100 cotiza a 27 veces las ganancias futuras estimadas, superando su promedio histórico de 24 veces, mientras que Nvidia opera a 33 veces sus ganancias proyectadas.
Un cambio en la percepción del mercado
El modelo de IA de DeepSeek no solo destaca por su rendimiento, sino también por su enfoque disruptivo. Su aplicación móvil ha escalado rápidamente en las listas de descargas de la App Store, desafiando a competidores como OpenAI en términos de accesibilidad y costo. Esto ha planteado preguntas sobre la sostenibilidad de los altos desembolsos de capital realizados por las empresas estadounidenses, que hasta ahora han generado retornos relativamente modestos.
Repercusiones en los mercados y la economía global
A pesar de la turbulencia en el sector tecnológico, el impacto en otros segmentos del mercado fue limitado. Mientras el Nasdaq y las empresas vinculadas a la IA enfrentaban pérdidas, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,7%, y el S&P 500 redujo sus pérdidas a menos del 1,5%. Empresas como Salesforce y grandes minoristas podrían beneficiarse de los modelos de código abierto, que permiten implementar soluciones de IA a menor costo.
El desafío que representa DeepSeek también tiene implicaciones geopolíticas. Las restricciones comerciales impuestas por Washington habían impedido que China accediera a los chips más avanzados de Nvidia, pero la startup ha logrado construir su tecnología utilizando herramientas accesibles en código abierto. Esto refuerza la percepción de que la competencia en el ámbito de la IA es global y cada vez más intensa.
¿El inicio de una nueva era?
El avance de DeepSeek ha sido comparado con un “momento Sputnik” para la tecnología de inteligencia artificial, una llamada de atención para los inversores y las empresas líderes. Los analistas coinciden en que el dominio en IA no se puede dar por sentado.
Un panorama incierto, pero prometedor
A medida que avanza la semana, el mercado espera resultados financieros de gigantes como Apple y Microsoft, los cuales serán examinados en busca de señales sobre la viabilidad de sus grandes inversiones en inteligencia artificial. Paralelamente, la Reserva Federal se prepara para una reunión de dos días sobre política monetaria, en un contexto donde el impacto de la IA en la economía global sigue siendo una incógnita.
La irrupción de DeepSeek ha desencadenado un replanteamiento profundo sobre el futuro de la inteligencia artificial, marcando el inicio de una etapa en la que la innovación y la competencia determinarán quién liderará esta revolución tecnológica.