ESPECIAL PARO EN EEUU | La FED en la encrucijada: ¿aumentarán los tipos antes de lo esperado?
El dato sobre el desempleo en Estados Unidos ha superado las expectativas del mercado, ya que la tasa ha bajado una décima, situándose en el 4,1%. Esto ha causado reacciones negativas en los mercados, con caídas en los futuros del S&P 500, Nasdaq y Dow Jones. A pesar de esta caída, los futuros del S&P 500 y Nasdaq han recuperado algo de terreno. El petróleo ha subido de manera significativa, alcanzando los 79,21 dólares en el Brent y 76,91 dólares en el West Texas. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha aumentado cerca del 2%, mientras que el dólar se ha fortalecido frente al euro. La noticia ha generado incertidumbre entre los inversores, que esperan con nerviosismo los próximos datos de inflación.
Víctor Alvargonzález, director de estrategia de la firma de asesoramiento independiente Nextep Finance, destaca que el dato de empleo en EE.UU. es positivo para la economía real, pero negativo para los mercados. Un crecimiento del empleo fuerte puede impedir recortes de tipos de interés o incluso llevar a una subida de los mismos, lo que genera temor en los mercados. Anticipa que 2025 será un año de mayor volatilidad y que los inversores deben ser más “traders” que “inversores”, dada la incertidumbre. Prevé que habrá momentos de pesimismo y euforia debido a la fortaleza económica y los buenos resultados empresariales.
Pedro Pérez Riu, jefe de renta fija y análisis macro de Anta Asset Management, coincide en que el dato de empleo es sorprendentemente fuerte, lo que podría afectar la renta fija y la renta variable, dado el posible aumento de los rendimientos de los bonos, que harían a las acciones menos atractivas. No espera un aumento de tipos de interés inmediato, pero reconoce que los datos de inflación en los próximos meses podrían cambiar las expectativas. También menciona el posible impacto de las políticas de Trump sobre la economía.
Lorenzo Coletti, head en España de Pictet Asset Management, subraya que el dato de empleo puede afectar tanto a la renta fija como a la variable. Si los rendimientos de los bonos superan los rendimientos de las acciones, esto podría llevar a una caída en la renta variable. No ve una subida de tipos a corto plazo, pero sugiere que los próximos datos de inflación serán cruciales. Destaca el riesgo de un choque entre la Reserva Federal y el presidente Trump debido a las diferencias sobre la política económica. Cree que, aunque haya tensiones, el choque no llegará a ser un conflicto grave, ya que tanto Trump como la Reserva Federal están conscientes de los riesgos.