El Tesoro Público ha captado este martes 2.591 millones de euros en letras, en el rango medio-alto previsto, pero cobrando menos a los inversores por las letras a 3 meses, aunque más por las letras a 9 meses al profundizar en el tipo negativo en este tipo de papel.
En las emisiones del mes de enero y las de febrero se ha constatado una evolución al alza de los rendimientos registrados, si bien el interés de los inversores por los títulos de deuda pública española se ha mantenido.
La demanda de la emisión de este martes ha alcanzado los 6.656 millones de euros, lo que supone casi 2,6 veces más de la cantidad finalmente adjudicada.
En concreto, ha adjudicado 480 millones de euros en letras a 3 meses, frente a una demanda de 2.265 millones de euros, y ha registrado un tipo de interés marginal del -0,553%, menos negativo que el -0,571% de referencia de la subasta del pasado 19 de enero.
Asimismo, ha captado 2.111 millones de euros en letras a 9 meses, frente a unas peticiones de 4.391 millones de euros. En este caso sí ha cobrado algo más a los inversores al profundizar en los tipos negativos, pasando del -0,509% de la subasta de enero al -0,522%.
Además de los títulos a corto plazo emitidos este martes, el Tesoro ofrecerá el jueves a los inversores bonos del Estado a 3 años, con cupón del 0%; bonos a 7 años, con cupón del 0,80%; obligaciones del Estado a 10 años, con cupón del 0,10%, y obligaciones con una vida residual de 19,5 años (vencimiento al 30 de julio de 2040), con cupón del 4,90%. Con esta emisión espera colocar entre 4.500 y 5.500 millones de euros.
Para determinar la evolución del coste de la deuda, la referencia en los bonos a 3 años es el tipo marginal del -0,449% de la subasta del pasado 4 de febrero, y en los bonos a 7 años es el tipo del -0,239% de la subasta del 21 de enero.
En las obligaciones, la referencia es el tipo del 0,172% de la subasta del 4 de febrero, mientras que en las obligaciones con una vida residual de 19,5 años es el marginal del 2,653% marcado el 6 de julio de 2017.
Tras las emisiones de esta semana el organismo cerrará el calendario de emisiones del mes de febrero y no volverá a los mercados de nuevo hasta el próximo 2 de marzo.
El pasado martes el Tesoro colocó 6.670,4 millones de euros en letras a 6 y 12 meses, en el rango medio-alto previsto, a tipos menos negativos en ambos papeles, al tiempo que realizó una emisión sindicada de una obligación a 50 años, la segunda desde la lanzada en el año 2016, con la que emitió 5.000 millones y una demanda récord de 65.000 millones.
LA ESTRATEGIA DE 2021
La Estrategia de Financiación del Tesoro para 2021 contempla una emisión neta de 100.000 millones, un 9% menos respecto a los 109.922 millones con los que cerró 2020, mientras que la emisión bruta se situará en el récord de 289.138 millones, un 4,4% más respecto los 277.059 millones del año pasado, debido a que, aunque el déficit bajará este año, el nivel de deuda acumulada obliga a refinanciar más vencimientos cada año.
En total, la Estrategia de 2021 contempla la realización de 48 subastas ordinarias de letras y de bonos y obligaciones del Estado, recurrir nuevamente a las sindicaciones bancarias para la emisión de determinadas referencias de obligaciones y emitir deuda mediante colocaciones privadas, que se ejecutarán en la medida en que contribuyan a la diversificación de la base inversora.
Además, el organismo realizará en 2021 su primera emisión de un bono ‘verde’, previsiblemente en el tercer trimestre, con una referencia a 20 años y una primera sindicación con la que captará entre 5.000 y 10.000 millones de euros.