El impacto del BCE: “Las compañías se están refinanciando a tipos más altos que lo que tenían”
La importancia de mantener una visión a largo plazo, “enfocándose en compañías bien gestionadas y con poca deuda”, dice Gustavo Trillo, Consejero Delegado de Panza Capital en su recomendación para la gestión de carteras. Añade, “especialmente en un entorno de altos tipos de interés”. Ha subrayado la preocupación por la alta deuda global y la creciente polarización política, que podría llevar a un mayor proteccionismo y aranceles. Considera que la inflación es más estructural que coyuntural y ha comparado la situación con la pasta de dientes que, una vez fuera del tubo, es difícil de volver a introducir. En cuanto a la renta fija, Panza Capital no la favorece debido a su baja rentabilidad real frente a la inflación.
Por otro lado, Luis Catalán, CIO de Metagestion, ha indicado que, tras buenos retornos en lo que va del año, el mercado se encuentra en una fase de consolidación, especialmente impulsada por la tecnología y telecomunicaciones. Metagestion se mantiene a largo plazo en renta variable, con una reciente rotación hacia sectores como financiero, energía y salud, buscando diversificación y reducción de riesgos. Prefieren crédito sobre soberanos, con posiciones largas en mercados emergentes y cortas en duración. Ambos coincidieron en la importancia de mantenerse prudentes y atentos a la evolución del consumo y otros indicadores económicos clave en los próximos meses.