Análisis del cierre de la Bolsa europea con Javier Cabrera
Javier Cabrera, analista de XTB, destaca que las bolsas europeas han cerrado con subidas significativas, superando el 1% en índices como el IBEX, el CAC 40 y el MIB italiano. No obstante, recuerda que la semana pasada terminó en negativo y con una notable volatilidad, indicando que estamos experimentando un movimiento lateral en los mercados.
Cabrera explica que la volatilidad actual no se debe a una falta de actividad, sino a fluctuaciones relativamente fuertes. Señala que las bolsas mundiales han tenido un recorrido significativo en 2024, acumulando subidas considerables tras un 2023 también positivo. Sin embargo, menciona que es normal que estos activos experimenten correcciones profundas y que no hemos visto una corrección del 10% en los grandes índices en mucho tiempo.
El analista también habla sobre la economía alemana, resaltando un dato preocupante: un descenso inesperado en el índice de confianza empresarial. Esto sugiere que la recuperación económica en Alemania, evidente en el primer trimestre del año, podría estar ralentizándose o incluso revirtiéndose, acercándose a un crecimiento del 0% en el segundo trimestre. Cabrera ve la economía alemana como débil en términos de crecimiento, a pesar del pleno empleo y el aumento de los salarios.
Además, el analista subraya que la economía europea en general necesita una mejora en la productividad, algo que no se logra de un año para otro y requiere mejoras tecnológicas. Compara la situación con Estados Unidos, dónde estas mejoras ya se han implementado con más éxito.
La situación en Francia, donde la prima de riesgo está cerca de los máximos de 2017, aunque Cabrera no lo considera extremadamente preocupante, sí lo ve como una advertencia de que Francia debe controlar sus presupuestos públicos. Indicó que, aunque el BCE puede intervenir para evitar un descontrol, el país necesita corregir su elevado gasto y déficit público.
Además, Zalando cerró con una pérdida del 3,6% tras un informe desfavorable de Morgan Stanley. Cabrera expresó que, en el sector textil, el modelo omnicanal de Inditex es el que probablemente prevalecerá, combinando tiendas físicas con una fuerte presencia online. Mencionó que tanto Zalando como Asos enfrentan desafíos significativos, especialmente en la gestión del inventario y los plazos de entrega.
Javier Cabrera concluyó señalando que espera movimientos importantes en la segunda mitad del año y que será crucial observar qué sectores logran mantener una rentabilidad positiva en este entorno volátil.