NOTICIAS ECONÓMICAS: 2025 y las bajadas de tipos, Trump Vs. Powell y la amenaza de estanflación
En 2025 debería haber dos bajadas de tipos de interés, actualmente, los tipos se encuentran en un rango entre el 4,25% y el 4,5%, y se prevé que puedan descender hasta el 4,375%. Para 2026, los tipos de interés podrían situarse por debajo del 3,5%, y a largo plazo, la expectativa es que se mantengan cerca del 3%, considerado como el tipo neutro, el cual sería clave para mantener la inflación controlada.
El ritmo de las rebajas será más lento de lo anticipado, debido a la persistente presión inflacionista. Jerome Powell apuntaba este hecho a la guerra arancelaria. A su vez, la Reserva Federal ha actualizado sus proyecciones económicas. En diciembre, se previó un crecimiento económico de un 2,1 % para este año, pero ahora se estima en un 1,7 %. Para 2026, la previsión ha disminuido del 2 % al 1,8 %. En cuanto al desempleo, se esperaba una tasa del 4,3 % en 2023, pero ahora se estima un 4,4 %, mientras que para 2026 se mantiene en 4,3 %.
La inflación, que inicialmente se proyectó en 2,5 % para este año, ha sido ajustada al alza hasta un 2,7 %. La inflación subyacente, que excluye energía y alimentos, también ha aumentado su previsión, pasando del 2,5 % al 2,8 %. La Reserva Federal ha señalado que la inflación podría mantenerse por encima del 2,5 % en el corto plazo, dificultando una reducción significativa.
Para 2026, se prevé un solo ajuste a la baja, situando las tasas en un 3,1 %. El tipo neutral a largo plazo se mantiene en el 3 %, mientras que el objetivo inflacionario sigue siendo el 2 %. La incertidumbre sobre si este camino llevará a alcanzar ese objetivo persiste, como ha señalado Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal. En este entorno, la incertidumbre económica ha aumentado notablemente, y la Reserva Federal ha destacado que no existe un plan establecido ante la situación actual. Jerome Powell ha subrayado: “La incertidumbre es inusualmente elevada y ante este contexto no tenemos un plan preestablecido. Seguimos con el foco en mantener el empleo y los precios estables”.
En este entorno, donde Powell no sabe qué hará Trump, éste último, ha amenazado a poner aranceles a la India. Respecto a la inflación, el presidente de la FED hablaba: “La inflación está aumentando ahora mismo por los aranceles y la incertidumbre de los hogares”. La reacción de Trump fue clara cuando Powell anunció que no había recorte de tipos de interés: “La Reserva Federal estaría mucho mejor si bajara las tasas, ya que los aranceles de EEUU comienzan a transicionar en la economía. Hagan lo correcto. El 2 de abril es el Día de la Liberación en América”.
Respecto a la recesión en EEUU, Powell comentaba que “siempre puede haber una situación condicional en la que haya una recesión, pero la cuestión es si esas posibilidades son elevadas o no. La posibilidad de una recesión es un poco más elevada, pero todavía estamos ante unas posibilidades muy bajas: se ha elevado la posibilidad, pero eso no quiere decir que sea elevada”.
Sin embargo, los últimos datos de la FED de Atlanta muestran un posible estancamiento económico, con un crecimiento inferior al esperado en el primer trimestre de 2025, lo que ha avivado las preocupaciones sobre una recesión. El crecimiento económico es preocupante ahora mismo. El gráfico que muestra el gráfico de la FED Atlanta sí que muestra una recesión.