David Córdoba: “El valor refugio del oro no ha funcionado, le ha perjudicado la subida de tipos”
Analizamos las claves del mercado del oro con David Córdoba, Responsable en España de Crédit Mutuel Investment Managers
En julio, el metal amarillo rompió a la baja el umbral psicológico de 1800 dólares, ya que la FED y el BCE se comprometieron a luchar contra la inflación. La fortaleza del dólar también perjudicó a los precios de los metales. En consecuencia, los flujos de ventas de ETF de oro acompañaron y reforzaron esta corrección, y el oro terminó en 1765,9 dólares la onza, con una caída del 2,5%.
Naturalmente, los precios de las empresas productoras amplificaron la caída de los precios de los activos subyacentes. El índice FTGoldmines cayó un 6,9% (en euros), impulsado por las grandes empresas, que están fuertemente representadas en este índice. En particular, Newmont (‐24,1%) fue duramente castigada tras la publicación de sus resultados. En efecto, la empresa había subestimado el aumento de sus costes de producción, en particular de sus minas de Nevada. En cuanto a fusiones y adquisiciones, son las empresas de regalías las que hacen sus compras este mes: Royal Gold adquiere Great Bear y Franco Nevada llega a un acuerdo con G Mining para desarrollar Tocantinzinho Gold en Brasil.
El fondo ha mantenido un elevado nivel de liquidez durante este periodo, lo que nos permitirá reforzar las posiciones en la temporada de resultados.
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